Profitability, Firm Size, and Liquidity as Determinants of Firm Value: Evidence from Indonesia’s Textile and Garment Sector
(1) Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa
(2) Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa
(3) Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa
(*) Corresponding Author
Abstract
This study examines the effect of profitability, firm size, and liquidity on firm value in textile and garment manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2018 to 2022. Using a purposive sampling method, the study selects companies that meet specific criteria, resulting in a sample analyzed through multiple linear regression. Profitability is measured using Return on Assets (ROA), the natural logarithm of total assets represents firm size, and liquidity is assessed through the Current Ratio (CR). In contrast, firm value is measured using the Price-to-Book Value (PBV) ratio. The results indicate that profitability does not significantly affect firm value, suggesting that investors consider other financial factors when assessing a company's worth. Firm size negatively and significantly affects firm value, implying that larger firms may experience inefficiencies that reduce their attractiveness to investors. Liquidity also does not significantly impact firm value, reinforcing that holding excess liquid assets does not necessarily contribute to higher firm valuation. However, when tested simultaneously, profitability, firm size, and liquidity collectively significantly impact firm value, indicating their interconnected role in financial decision-making. The findings align with agency, trade-off, and signalling theories, providing new insights into the valuation of firms in emerging markets. The study offers practical implications for corporate managers, emphasizing the importance of optimizing asset utilization and balancing financial strategies to enhance firm value. Additionally, the study highlights the need for investors to consider multiple financial indicators beyond traditional metrics.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Akbar, F., & Fahmi, I. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 5(1), 62–81. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Aldo, & Iskak, J. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2, 1400–1404.
Ambarwati, J. (2021). Pengaruh Lukuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap nilai Perusahaan. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 127–130.
Anisa, N., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food And Beverages. Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 626–640. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.708
Astika, I. G., Suryandari, N. N. A., & Putra, G. B. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2018. Seminar Nasional Inovasi Dalam Penelitian Sains, Teknologi Dan Humaniora-Inobali, 574–585. Yuliati, 2011
Christiana, I., & Putri, L. P. (2019). Pengaruh Keputusan Manajemen Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi, Manajemen, Ekonomi, 2(2), 192–203. https://jurnal.ceredindonesia.or.id/index.php/akmami------
Fauziah, P. N., & Nurhayati. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, ukuran perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Syntax Transformation, 3(01), 308–314. https://doi.org/10.46799/jst.v2i3.233
Filbert, & Jonnardi. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(4), 1489. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9402
Jayanti, F. D. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bingkai Ekonomi, 3(2), 34–44.
Jufrizen, & Fatin, I. N. Al. (2020). Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Return On Assets dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi. Jurnal Humaniora, 4(1), 183–195. http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
Kurniawan, G. G., & Ardiansyah. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(1), 367–375. https://doi.org/10.52046/jssh.v2i2.1136
Lumoly, S., Murni, S., & Untu, V. N. (2018). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA, 6(3), 1108–1117. https://doi.org/10.31000/competitive.v5i2.4313
Mayklisyani, I., Wiyono, G., & Kusumawardhani, R. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek indonesia periode 2019-2022). Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan (ManKeu), 12(01), 1–13.
Meliana, H., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Baverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1), 10–15. https://doi.org/10.33087/jiubj.v22i1.1878
Novianti, & Yanti. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi Tarumanegara, 2(1), 308–316. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i1.7159
Nurwulandari, A., Wibowo, Y., & Hasanudin. (2021). Effect of Liquidity, Profitability, Firm Size on Firm Value with Capital Structure as Intervening Variable. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(2), 257–271.
Pangesti, G., Imron, A., Muhmudi, B., & Hakim, L. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 8(2), 169–181.
Paramitha, P. D. P. (2020). The Role of Profitability in Mediating the Effect of Capital Structure and Liquidity on Firm Value in Food and Beverage Sub-Sector in Indonesian Stock Exchange. Jurnal Ekonomi & Bisnis Jagaditha, 7(2), 80–91. https://doi.org/10.22225/jj.7.2.2154.80-91
Puspita, N. R., & Hermuningsih, S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Operating Leverage, Terhadap Nilai Perusahaan, Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 15(1), 52–60.
Putra, I. G. W. R., & Sedana, I. B. P. (2019). Capital Structure as a mediation Variable: Profitability and Liquidity on Company Value in Real Estate Companies in Indonesia Stock Exchange. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 6(4), 62–72. https://doi.org/10.21744/irjmis.v6n4.640
Putri, E. K., & Utiyati, S. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8(8), 1–17.
Rudangga, I. G. N. G., & Sudiarta, G. M. S. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4394–4422. https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5210
Septiani, N., Harahap, M. N., & Nasution, R. (2023). Pengaruh Current Ratio, Return on Asset dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Plastik dan Kemasan yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2021. Journal of Social Science Research, 3(4), 1320–1334.
Silvia, & Dewi, S. P. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(1), 310–317.
Siregar, M. E. S., Dalimunthe, S., & Trijuniyanto, R. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 10(2), 356–385. https://doi.org/10.21009/JRMSI
Sondakh, R. (2019). The Effect of Dividend Policy, Liquidity, Profitability and Firm Size on Firm Value in Financial Service Sector Industries Listed in Indonesia Stock Exchange 2015-2018 Period. 08(02), 91–101.
Stevanio, L., & Ekadjaja, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 3(1), 92–100.
Sucipto, E., & Sudiyatno, B. (2018). Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Listed di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 7(2), 163–172.
Tandanu, A., & Suryadi, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanegara, 2(1), 108–117.
Veronica, & Viriany. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2, 1708–1717.
Wardhany, D. D. A., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Tergabung Dalam LQ45 pada Periode 2015-2018). Ensiklopedia of Journal, 2(1), 1–9. http://jurnal.ensiklopediaku.org
Yahya, K., & Fietroh, M. N. (2021). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(2), 1–23. https://doi.org/http://doi.org/10.33395/remik.v4i2
Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan Dan Minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2341. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i04.p15
Yulianti, E., Hermuningsih, S., & Sari, P. P. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 9(2), 53–70.
Article Metrics
Abstract view : 169 timesPDF - 3 times
DOI: https://doi.org/10.26714/mki.15.1.2025.20-29
Refbacks
- There are currently no refbacks.
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
 | MAKSIMUM: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang |
Maksimum: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang is licensed under a Creative Commons Attribution Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.